投资者意见分歧假设下资产定价问题研究

定　　价：45 元

丛书名：墨香财经学术文库

• 作者：王静
• 出版时间：2021/11/1
• ISBN：9787565443749
• 出 版 社：东北财经大学出版社

• 中图法分类：F832.51 
• 纸张：胶版纸
• 开本：16开

内容简介

以资本资产定价模型（CAPM） 等为代表的定价模型构成了传统资产定价理论的主体，在此基础上又衍生出许多分支，经过几十年的不断发展和完善，已然形成一个相当完备的理论体系，被学术界统称为经典（传统） 资产定价理论。然而，这套完备的理论框架却在越来越多的现实检验中出现了问题。大量的实证研究及观察结果都表明，股票市场中存在许多无法用传统金融理论解释的收益异常现象，这统称为异象（anomalies）。这些事实无疑将传统金融理论推向了一个十分尴尬的境地。为了解释这些异象，学者们开始对传统金融理论不断完善与修正。于是，运用心理学、行为学、社会学来研究金融活动中人们决策行为的一门新兴学科行为金融学应运而生。

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目 录

1 绪论／1
1.1 研究背景及意义／1
1.2 研究内容与研究框架／7
1.3 研究贡献与创新性／10
2 文献综述／13
2.1 传统金融理论对资产定价问题的研究综述／13
2.2 基于意见分歧假设的资产定价问题研究综述／26
3 理论分析及假设提出／35
3.1 投资者意见分歧及其形成机制／35
3.2 投资者意见分歧与风险-收益权衡关系／42
4 我国股票市场中投资者意见分歧的存在性检验及度量方法／49
4.1 我国股票市场中投资者意见分歧的存在性检验／49
4.2 投资者意见分歧的度量方法／55
5 意见分歧与风险-收益权衡关系基于横截面的实证研究／63
5.1 我国股票市场的交易背景分析／63
5.2 研究设计／69
5.3 实证结果及分析／72
5.4 本章小结／77
6 意见分歧与风险-收益权衡关系基于市场层面的实证研究／81
6.1 基于单状态模型和两状态模型的OLS回归分析／82
6.2 基于GARCH-M （1，1） 模型的实证分析／102
6.3 本章小结／109
7 稳健性检验／113
7.1 以宏观经济变量代替投资者意见分歧／113
7.2 以分析师预测分散度衡量投资者意见分歧／118
7.3 本章小结／126
8 研究结论与展望／128
8.1 研究结论／128
8.2 政策建议／132
8.3 研究不足及展望／133
参考文献／135
索引／144