＆中国场外股权交易市场：发展与创新（国务院发展研究中心研究丛书）2013
定 价：45 元
- 作者：张承惠，田辉等
- 出版时间：2013/6/1
- ISBN：9787802349605
- 出 版 社：中国发展出版社
- 中图法分类：F832.51
- 页码：252
- 纸张：
- 版次：
- 开本：16K
《中国场外股权交易市场:发展与创新(2013)》由五章组成。第一章重点对场外股权交易市场的理论和实践的文献进行了归纳，尽可能使读者站在理论的前沿，把握场外市场的发展脉络，了解相关最新观点。第二章重点介绍我国场外股权交易市场的发展历史、现状和存在问题，帮助读者了解我国场外股权的全貌。第三章介绍了国外场外股权交易市场发展的状况，并对其他国家和地区发展场外股权交易市场的经验、教训进行了归纳总结，力求从中找出规律性的东西，得出对我国有意义的启示。第四章主要研究我国主要场外股权交易市场的运营模式和交易制度。第五章在深入分析我国场外股权交易市场存在的一些制度性、体制性缺陷的基础上，提出了下一步进一步完善我国场外市场的政策性建议。
《中国场外股权交易市场:发展与创新(2013)》写到，国务院发展研究中心拥有一批著名经济学家和高素质专家，他们围绕国民经济与社会发展中的重大问题和热点、难点问题，理论联系实际，深入调查研究，完成许多重要研究课题，国内外影响不断扩大。近年来，国务院发展研究中心积极改进科研管理，加强学术交流，进一步提高研究工作的质量和水平。为了扩大研究成果的社会效用和影响力，从2010年开始，国务院发展研究中心每年从可以公开发表的研究课题中，选出一些优秀成果，以“国务院发展研究中心研究丛书”的形式出版发行。
第一章理论综述和文献回顾
一、相关概念的界定
二、场外市场的定义和作用
三、场外市场的发展趋势及国际经验
四、我国场外股权市场现状问题评估和未来发展路径
五、总结
第三章我国场外股权交易市场的发展历史、现状和存在问题
一、场外交易市场的起源、作用与特点
二、中国场外市场的曲折发展历程
三、中国场外股权市场的发展现状和存在问题
第三章场外交易市场建设的国际经验
一、部分国家和地区场外交易市场的发展情况
二、国际比较
三、国外场外交易市场发展的经验
四、证券交易所市场与中小企业融资：国际现状及发展新动向
第四章我国场外股权交易市场的运营模式和交易制度比较
一、我国场外股权交易市场概况
二、场外市场和场内市场比较
三、全国性和区域性股权交易市场比较
四、不同区域性股权交易市场的比较
五、区域股权与产权市场的比较
六、从天津股权交易所的改革试验中得到的启示
第五章发展我国场外股权市场的有关问题辨析与相关政策建议
一、有关顶层设计的一些问题
二、关于进一步完善我国场外股权
市场建设的建议
附件一 中国台湾场外交易市场的现状、特点与启示
一、中国台湾场外交易市场发展回顾
二、中国台湾场外交易市场的现状与特点
三、中国台湾的股票发行条件与上柜和兴柜挂牌程序
五、中国台湾场外市场建设给大陆带来的启示
附件二天津股权交易所市场发展情况
一、天交所市场设立政策背景
二、市场基础制度与体制机制建设
三、市场实践创新与经验探索
四、市场建设与发展成果
附件三齐鲁股权托管交易中心情况
一、基本情况
二、制度设计
三、各方关系
附件四上海股权托管交易中心相关情况
一、上海股交中心的设立
二、基本业务情况
三、取得的成绩
四、产生的社会效益
附录一 国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定
附录二 国务院办公厅关于清理整顿各类交易场所的实施意见
附录三 关于规范证券公司参与区域性股权交易市场的指导意见（试行）
附录四 非上市公众公司监督管理办法
附录五全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法
附录六全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）
参考文献
版权页：
（二）全国性和区域性市场的整体框架比较
1.定位、审批机构及相关政策文件
全国中小企业股份转让系统，是在代办股份转让系统的基础上演进过来，经国务院批准，于2013年正式设立的全国性证券交易场所。其挂牌的公司纳入了证监会的非上市公众公司监管范围（一非公司）。相关政策文件包括《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》（证监会[2013]89号）、《非上市公众公司监督管理办法》（证监会（2012]85号）等。
区域性股权市场的设立时间则从2008—2013年不等，截至2013年3月底，约有20家的区域市场经所在地省级人民政府批准设立。其名称多为“股权托管交易中心”①，其挂牌公司为非上市非公众公司（两非公司），市场定位是“省级行政区划内中小微企业提供股权、债权转让和融资服务的私募市场”。相关政策文件包括《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》（国发[2011]38号）、《国务院办公厅关于清理整顿各类交易场所的实施意见》（国办发[2012]37号），证监会《关于规范证券公司参与区域性股权交易市场的指导意见（试行）》（证监会[2012]20号）等。此外，天津、上海等地的股权市场，其设立还有国务院相关的金融改革先行先试文件②。
2.经营区域
全国中小企业股份转让系统是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，经营范围自然面向全国。根据设想，未来扩容将分两步走，第一步是将中关村试点扩大到88个全国性的高新技术园区；第二步是取消区域限制，全国的股份公司都可以进入这个市场。目前已经完成了第一步的首次扩容，主要在4个国家级高新技术园区，即北京中关村、上海张江、武汉东湖和天津滨海新。
相比之下，根据证监会20号文件的界定，区域股权交易市场有严格的经营地域，“原则上不得跨区域设立营业性分支机构，不得接受跨区域公司挂牌。确有必要跨区域开展业务的，应当按照37号文要求分别经区域性市场所在地省级人民政府及拟跨区域的省级人民政府批准，并由市场所在地省级人民政府负责监管。”然而实践中，多数已经设立并运转良好的区域股权市场都在进行跨区域经营。特别是天津、重庆等先行者无不希望建设全国性场外交易市场，不仅能满足当地企业的融资需求，更能吸引各路资金源源不断流人，为当地发展提供金融支持。
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