近十年来，数字技术迭代升级加快了货币数字化进程。央行数字货币研发和私人加密货币监管已列入许多国家货币和金融监管当局的重大政策议程。中国人民银行是全球最早重视数字支付的发展和央行数字货币/电子支付体系（DC/EP）研发的中央银行之一。该行原行长周小川是数字人民币体系设计、构建与开发的领路人，对数字货币与现代金融体系和金融基础设施的关系，对实体经济、货币政策、国际货币体系的影响有着系统、前瞻性的思考和丰富的实践。全球政策制定者、业界和学界高度关注他在数字货币问题上的思想与洞见。本书整理了周小川近四年来在国内外论坛和会议上关于数字货币的讲话，以问答形式把他对数字货币概念，金融科技企业参与金融基础设施业务，数字人民币的设计原则、政策选项和技术路线选择，数字支付跨境合作以及数字货币对实体经济、货币政策、国际货币体系的影响等重要观点、看法呈现给读者，以促进国内外更深入地理解数字货币发展进程，以及政策制定者应发挥的重要作用和路径选择。
目 录
第一部分 数字货币概念与目的
１数字货币涉及哪些概念、术语？该如何区分？ ３
２是否应该强调ＤＣ为实体经济服务？ ７
３互联网与移动终端如何改变人们的出行与支付需求？ １０
４为何ＤＣ要强调应以金融服务的需求为主要导向？ １２
５ＢｉｇＴｅｃｈ是否及如何对现行体系形成挑战？
是否形成颠覆性（革命性）挑战？ １７
６如何认识和应对ＦｉｎＴｅｃｈ发展中呈现的风险和扭曲？ ２１
７如何认识并区分竞争性金融服务与金融基础设施？ ２８
８民营机构能否及如何参与金融基础设施业务？ ３２
９如何评论ＬｉｂｒａＤｉｅｍ的设想及随后ｅＭｏｎｅｙ的出现？ ３５
１０ＤＣ是否要替代纸币？如何选择Ｔｏｋｅｎｂａｓｅｄ／Ａｃｃｏｕｎｔ
ｂａｓｅｄ产品？ ４２
第二部分 数字货币与支付系统的技术选择
１１为什么说ＤＣ是ＩＴ整体发展（而不是某单项技术）的
产物？ ４７
１２ＤＣ给不同支付领域系统升级换代带来哪些不同的需求
与空间？ ５３
１３能否加快实现不同数字支付工具的互操作性？ ５６
１４跨境零售支付可借助哪些新技术？有哪些障碍需要
攻克？ ６０
１５ＳＷＩＦＴ、ＣＩＰＳ、ＣＢＤＣ之间存在怎样的替代关系？ ６４
１６ＤＣ在当前是否高度依赖区块链、ＤＬＴ？ ６８
１７零售支付业务为什么需要加密？在何处及如何加密？ ７０
１８支付业务是否会发生中断或差错？出了错如何处理？ ７４
１９如何看待条件支付、自动支付等智能合约的技术基础和
应用可能？ ７５
２０随着ＲＴＧＳ可获新技术的支撑是否要全面推广
ＲＴＧＳ？ ７７
第三部分 数字货币的政策选择
２１ＤＣ涉及哪些政策选项？ ８１
２２推行ＤＣ是否需要新的立法和国际标准？ ８５
２３ＤＣ是否并如何影响货币政策（含推行负利率）？ ８７
２４为何说ＣＢＤＣ不是央行的资产，而是负债？ ９０
２５ＤＣ是否一定会导致脱媒？如何设计和建设双层
体系？ ９２
２６ＤＣ与电子支付（ＥＰ）是什么样的关系？币值能否
保证稳定？ ９５
２７为何ＤＣ／ＥＰ强调零售支付？ ９９
２８为何要强调ｅＣＮＹ定位于Ｍ０？ １０３
２９可否加快投放ｅＣＮＹ，特别是跨境投放？ １０６
３０ＤＣ／ＥＰ发展计划如何处理与商业银行、第三方支付
机构的关系？ １０９
３１商业机构可否发行稳定币？ １１２
３２如何区分、评价ＣＢＤＣ、Ｍ１及稳定币的稳定性和
可用性？ １１４
第四部分 数字人民币的研发与试点
３３如何观察和理解中国ＤＣ／ＥＰ的发展进程？ １２１
３４人民银行当年启动ＤＣ／ＥＰ计划是基于哪些考虑和
选择？ １２５
３５如何把握央行在创新和系统演变中的角色？可否赋予
第二层机构更多功能？ １２９
３６在动态发展过程中如何鼓励研发、创新、试点、竞争
优选？ １３２
３７如何理解数字人民币兼有账户、准账户和
价值特征？ １３４
３８如何防范暗网非法交易、洗钱？ｅＣＮＹ为何选择
可控匿名（保护隐私）？ １３６
３９双离线支付的应用场景是什么，技术上如何实现？ １４０
４０建设数字人民币无障碍产品主要有哪些考虑？ １４３
４１如何理解数字人民币的可编程性和智能合约的应用？ １４７
第五部分 数字货币的跨境使用与国际合作
４２经常项目跨境支付的主要思路是什么？ １５３
４３为什么说跨境跨币种支付必须充分考虑跨境清算？ １５７
４４为何许多央行都不情愿接受美元化？已出现的美元化
基于什么条件和考虑？ １６０
４５ｅＣＮＹ是要替代美元的国际储备货币及支付货币的
角色吗？ １６４
４６ｅＣＮＹ是否为了推动人民币国际化？人民币国际化
所需要的主要突破是什么？ １６６
４７人民币化与人民币国际化是否含义不同？ １７０
４８能否推出以ＳＤＲ为参照系的数字货币？ １７２
４９跨境支付三原则的背景和含义是什么？ １７５
５０多边央行数字货币桥项目有什么特色？ １７８
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