本书从基金理财常识入手，从投资原则、基金类型、基金组合等角度，帮助您客观、全面地掌握基金理财这个工具，帮助读者拥有成功的理财人生！全书分为7章，第1章是关于基金理财的基本问题，包括买指数基金还是主动基金，买新基金还是老基金等，属于在购买基金前需要做好的基本功课。第2章至第6章分别讲述了指数基金、主动权益基金、债券基金、货币基金、另类基金等各个基金类型的风险收益特征，并以典型案例解析的方式帮助投资者加深理解。第7章讲述基金组合和基金定投，强调基金理财是马拉松长跑，是值得投资者坚持一生的良好习惯。
寻找值得托付的基金公司和基金经理
投资者买基金，实际上就是把资金托付给基金经理，让基金经理进行股票和债券投资。
富达基金基金经理彼得·林奇在《战胜华尔街》的序言中说：“事实上，对于那些不想自己费心费力做研究选股的人来说，股票投资基金是理想的投资渠道。”
近两年来，在银行理财产品、信托产品纷纷打破刚性兑付，不再保本保收益的背景下，大量资金源源不断地流向资本市场，公募基金备受关注，越来越多的老百姓开始购买基金。同时，很多股民由于自己炒股越来越难赚钱，也转而购买基金。基金的赚钱效应显著增强，在 2020 年尤其明显。据银河证券统计，从1998 年至 2020 年，公募基金行业利润总额为 52 659 亿元。其中， 2020 年高达19 797 亿元，在 23 年的利润总额中的占比达 37.59%。 2021 年上半年，公募基金行业利润总额为 6482 亿元。
在各种类型的基金中，偏股型基金收益率高。中证指数公司发布的中证混合型基金指数（代码： H11022）从 2002 年 12 月 31 日的 1000 点开始，到2021 年 9 月 30 日的 12 239.25 点，作为基金市场中混合型基金指数的代表， 18年来上涨了 1198.66%，平均复合年化涨幅为 14.65%。
偏股型基金中长期单位基金份额净值增长率诱人，但如果按年份来看，净值增长率的波动很大。 2008 年、 2010 年 11 月至 2012 年 11 月、 2015 年 7 月至 2016年 1 月、 2018 年，基金净值都曾出现很大回撤，大回撤率分别达 53.01%、30.78%、 29.63%、 22.17%。大量基金投资者由于对基金投资的和收益特征缺乏了解，容易追涨杀跌，频繁进出，导致整体的实际收益率与基金单位份额净值增长率之间存在较大差距。
华尔街教父、巴菲特的老师格雷厄姆在《聪明的投资者》中说：“投资者的目标收益率，更多的是由他们乐于且能够为其投资付出的智慧所决定的：图省事且注重安全性的消极投资者，理应得到低的报酬，而那些精明且富有经验的投资者，由于他们付出了大的智慧和技能，则理应得到大的回报。”
投资基金，需要我们不断学习，了解市场，了解基金，了解自己，建立适合自己的基金理财体系，在运用基金为自己理财的过程中，获得让自己满意的收益率以及良好的理财体验。
1. 了解市场
基金主要投资于股票和债券，而股市和债市一直处于波动之中。市场有涨必有跌，但大的趋势会保持上涨。
1990 年 12 月 19 日至今，上证综指自 100 点起步，在 30 年里涨了 30 多倍。在此期间，曾出现多次巨大的熊市。其中，从 2007 年 10 月 16 日至 2008 年 10 月28 日，从 2005 年 6 月 12 日至 2016 年 1 月 27 日，从 2018 年 1 月 29 日至 2019年 1 月 4 日，上证综指大跌幅分别达 -72.81%、 -44.42%、 -31.95%。
股票指数走势是宏观经济的晴雨表。从中长期看，社会技术进步和生产力的发展，决定了宏观经济一定能保持增长，股票指数总体趋于上升的大方向确定无疑。在经济周期处于复苏与繁荣阶段时，股票指数会持续上升，产生巨大的财富效应。但是，每当经济周期进入紧缩和衰退阶段时，股市猛烈下跌给投资者带来的打击也会相当沉重。
投资者要想在股市中取得可持续的较高收益率，既不能因为市场快速上涨所带来的赚钱效应而盲目追高，也不能由于市场大跌所引起的恐慌而“挥泪割肉”，而应尽量选择在市场风平浪静或低迷时投资，并长期坚持。
股市犹如战场，充满对抗和博弈，大多数人没有足够的时间、精力和知识去研究股市，可以选择诚实守信并具有投研能力的基金公司，让基金经理代替自己投资。基金虽然不能规避市场性，但有助于减缓性冲击的力度。同时，基金可以有效帮助投资者规避个股选择方面的非性。
2. 了解基金
在各种基金类型中，偏股型基金以股票为主要投资对象，基金净值会跟随股市波动，具有高、高收益的特点。股市有涨有跌，基金时赚时亏，投资者需要寻找的是能穿越市场波动、中长期向上的基金。
按照投资方法的不同，偏股型基金又分为指数型基金（以下简称“指数基金”）和主动管理型基金（以下简称“主动基金”）。指数基金主要跟踪标的指数，涨跌基本与指数同步；主动基金一般以战胜指数为目标。在西方成熟市场，由于美股比较成熟，投资者以机构为主，大多数主动基金难以战胜指数；在国内， A 股处于新兴发展阶段，仍处于机构化的过程中，大多数主动基金能跑赢指数。
真金须经火炼。分辨基金优劣，不仅要看进攻能力，更要看防守能力。如果这次亏损 50%，那么下次必须赚到 才能回本，因此，投资者需要小心波动性很大的基金。这种基金在市场上涨阶段能超过指数，会在牛市后期吸引大量投资者买进，在市场下跌阶段跌幅往往也会超过指数，容易导致高买低卖，投资者不仅备受煎熬，而且损失较大。
因此，投资者要注意基金收益率背后所承担的，关注调整后的收益率。
值得一提的是，基金年度业绩排名甚至更短周期的排名对于基金选择没有多大参考价值，甚至会成为干扰因素。一只基金是否，不仅要看它在牛市里能否涨得快，而且要看它在熊市里能否跌得慢。有 3 ～ 5 年历史业绩，在熊市里能有效控制回撤率的基金，才是真正的好基金。
1956 年，巴菲特在设立他的只合伙基金时，订立了七项基本原则，在第五项原则中，他说：“虽然我认为 5 年是一个更加合适的时间段，但是退一步说，我觉得 3 年是评判投资业绩的短周期。”在 1962 年致合伙人的信中，他又说：“评判投资业绩必须看经过一个牛熊周期的长期表现。”
3. 了解自己
投资是认知能力的变现过程。巴菲特之所以能成为股神，是因为他在年轻时就发现了财富密码—复利的魔力。他热爱阅读财务报表，具有非凡的洞察力，很早就认识到长期持有高净资产收益率（ROE）的公司股票，一定能让自己成为富人。
准确的自我认知，是在工作、生活以及投资中取得成功的关键。桥水基金创始人、《原则》一书的作者瑞·达利欧说：“每个人都有自己的强项和弱点，成功的关键是了解自身的弱点并成功地去弥补它，而缺乏这种能力的人会不断遭遇失败。”
在基金理财过程中，我们需要了解自己对的承受程度，选择与自身偏好相匹配的基金。
在市场上涨和下跌的过程中，贪婪与恐惧等人性弱点会被放大，跟风式的羊群行为会成为财富的杀手。在理财过程中，我们需要有效控制和管理自己的情绪，保持冷静和客观，避免在情绪支配下做出投资决策。
追求财富、追求美好生活是人类共同的梦想。截至 2021 年 11 月底，国内已有 9152 只基金，而且每年新发基金高达上千只，基金数量远远超过股票数量。普通投资者如何选择适合自己的基金类型？应该买指数基金还是主动基金？买新基金还是老基金？如何运用基金这个工具为自己和家庭理财？如何应对市场上纷繁复杂的变化？面对这些问题，我们希望能帮助读者找到答案。
理财是一场“马拉松”，主要目的不是比较短期的名次，而是在财务上让自己变得越来越富有。在这场“马拉松”中，我们需要长一双慧眼，把钱托付给那些值得信任的基金公司和基金经理。
我们虽然不能奢望所有的基金经理都具有巴菲特一样的能力与品质，但可以在上千名基金经理中寻找把巴菲特作为灯塔并不断努力接近他的行业佼佼者。巴菲特在 1956 年成立只合伙基金时，他订立的基本原则中的后一句话是：
“我的妻子、子女和我会把我们的所有净资产都投在合伙公司里。”
我们要寻找的就是这样的基金经理，能够忠实、、尽责，愿意把较大比例的家庭资产投在自己管理的每只基金中，并坚持持有，能真正与持有人风雨同舟。
目前，国内已经拥有一批具有良好素养、实战经验丰富以及历史业绩出色的基金经理，并产生了不少基金经理。
基金经理具有很高的知名度，能吸引大量忠实的投资者。不过，硬币的另一面是，基金经理管理的基金资产规模往往比较大，有些超过五百亿元，甚至达到上千亿元。投资者需要面对的现实是，管理基金规模越大，操作难度也会相应增加，在未来重现过往高收益率的挑战会明显上升。
同时，即使是基金经理，也会受到时代变迁、市场风格等各种因素的影响，没有人能一直一帆风顺。国内外具有很高声望、闻名遐迩的基金经理都会遇到各种各样的重大挫折，其他大多数基金经理所面临的不确定性自不待言。
在 20 世纪 90 年代后期的网络股泡沫中，由于巴菲特坚持不投资自己不熟悉的科技股，伯克希尔·哈撒韦的业绩表现曾大幅落后市场。 2020 年 3 月前后，新冠疫情肆虐，美国股市多次熔断。当年已 90 岁的巴菲特在接受采访时坦言，没见过这种场面。
因此，投资者在选择和配置基金时，不宜把鸡蛋放在一个篮子里，通过科学合理的资产配置，购买一篮子基金，构建基金组合，或者直接购买基金中的基金（FOF），以分散，并控制回撤率，改善投资体验，是更好的选择。
让我们在这场基金理财的“马拉松”中成为终的大赢家，愿本书成为始终陪伴你的忠实助手和伙伴！
后，请允许我对裴利瑞女士表示真挚的感谢！她在大学毕业后，曾与我一起工作过三年多，很早就了解到我有一个朴素的愿望—为投资者写一本有关基金理财的图书。在构思和写作过程中，她给予了我诸多帮助。感谢她对本书的宝贵贡献！
也请允许我对所有给予我宝贵建议、支持和帮助的朋友们表示真挚的感谢！
郑重声明：本书在介绍各种类型基金时，根据历史业绩客观地选择了一些有代表性的基金和基金经理进行介绍，不作为投资建议！
投资有，理财需谨慎！
2022 年 1 月
作者
祁和忠，上海报业集团旗下蓝鲸财经基金频道主编，1992年7月毕业于北京大学图书馆学。曾做过图书馆员、期货公司研究员、房地产公司项目开发部职员等职业。2001年进入媒体业，长期从事基金新闻的采写报道，对于基金市场和基金产品有比较深入的研究。
第 1 章 基金投资前的思考
1.1 珍惜讲真话的人士，提防被假话误导
1.2 买指数基金还是主动基金
1.3 买新基金还是老基金
1.4 基金投资的十大原则
第 2 章 指数基金
2.1 宽基指数基金
2.1.1 上证 50 指数基金
2.1.2 沪深 300 指数基金
2.1.3 中证 500 指数基金
2.1.4 创业板指数基金
2.1.5 科创板指数基金
2.1.6 MSCI 中国 A 股通指数基金
2.2 行业指数基金
2.2.1 科技行业指数基金
2.2.2 消费行业指数基金
2.2.3 医药行业指数基金
2.2.4 先进制造行业指数基金
2.2.5 金融地产行业指数基金
2.2.6 周期行业指数基金
2.3 smart beta 指数基金
2.4 股票指数基金
2.4.1 恒生指数基金
2.4.2 恒生科技指数基金
2.4.3 恒生中国企业指数基金
2.4.4 中证海外中国互联网 50 指数基金
2.4.5 纳斯达克 100 指数基金
2.4.6 标普 500 指数基金
2.4.7 日经 225 指数基金
2.4.8 德国 DAX 指数基金
2.4.9 跟踪印度市场的基金
第 3 章 主动权益基金
3.1 价值风格基金
3.2 成长风格基金
3.3 平衡风格基金
3.4 中观配置风格基金
3.5 行业主题基金
3.5.1 消费行业基金
3.5.2 科技主题基金
3.5.3 医药行业基金
3.5.4 制造行业基金
3.6 主动 QDII 基金
3.6.1 以港股为主要投资对象的 QDII 基金
3.6.2 在市场投资中国公司的 QDII 基金
第 4 章 债券基金
4.1 纯债基金
4.2 一级债基
4.3 二级债基
4.4 可转债基金
第 5 章 货币基金
5.1 余额宝
5.2 场内货币基金
第 6 章 另类投资基金
6.1 商品基金
6.1.1 原油基金
6.1.2 白银基金
6.1.3 有色金属等商品 ETF
6.2 房地产信托基金
6.2.1 从基础设施资产开启公募 REITs 试点的原因
6.2.2 公募 REITs 的特点
6.2.3 首批 9 只公募 REITs 产品
6.3 股票多空策略基金
6.4 黄金 ETF
第 7 章 基金组合的运用与管理
7.1 基金组合、基金投顾和 FOF
7.2 构建基金组合的原因
7.3 构建适合自己的“核心 + 卫星”组合
7.3.1 构建基金组合的原则
7.3.2 构建基金组合的步骤
7.3.3 大类资产配置相关理论
7.4 调整基金组合的原则和技巧
7.5 基金定投，助力财富稳步增值
7.5.1 认识基金定投
7.5.2 选择定投基金的标准
7.5.3 写给投资者的建议
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