中国债券市场实务研究_胡晓，田昕明，李冠頔著_9787550450226

本书基于著者在固定收益领域多年的教学和研究经历，并结合中国债券市场方面已有研究，构建了一套“五位一体”固定收益研究体系，涉及宏观、中观、海外、机构行为、政策五个重要部分，同时借助大量中国债券市场的数据和实例，详细阐述上述五个方面包含的具体要素及其对固定收益证券价值的影响机制。

　中国债券市场伴随着改革开放进程而起步，40余年来发生了翻天覆地的□化。从1981年国债恢复发行但有债无市，到1988年国债柜台交易市场创立，到1990年债券通过新生的上海证券交易所实现场内交易，到1995年“3□7国债事件”后交易所成为□□合法债券市场，到1997年银行退出交易所市场并成立银行间债券市场，到□00□年后债券发行主体、机构投资者类型、债券品种进一步丰富，再到□017年后银行间债券市场和交易所市场互联互通提速，中国债券市场在不断摸索前行中得到了广度和深度的飞跃，其规模现已跃居世界第二位、亚洲□□位。虽然中国债券市场已经成为世界金融市场□重要的组成部分之一，国内外大量银行、券商、基金、信托、资产管理机构等都涉及相关的业务，但目前关于中国债券市场实务研究方面的专著却十分有限。一方面，弗兰克·J.法博齐编著的《固定收益证券手册》和布鲁斯·塔克曼等编著的《固定收益证券》等经典书籍均基于美国债券市场，对中国实情涉及较少，而且这些书籍虽然对基础理论有比较系统的呈现，但联系真实债券市场不足。另一方面，国内出版的一些关于中国债券市场的书籍则主要偏向对市场状况、交易制度、政策法规等知识性的介绍，缺乏必要的分析深度和有价值的研究结论。对此，建立一套完整的、面向中国债券市场的固定收益研究体系，以此揭示影响中国固定收益投资的关键因素十分重要。
　　中国债券市场深刻地记录着中国金融市场乃至宏观经济的□迁。众所周知，债务在经济的每个方面都发挥着核心作用。债券的发行人几乎覆盖了经济活动所有重要的参与者，包括中央政府、地方政府、政府支持机构、银行和非银金融机构、各行各业的实体企业等。债券市场所提供的流动资金支撑着国家的经济建设和企业的投资运营。相对于股票市场而言，债券市场更应该是经济的晴雨表。除此之外，债券的核心元素是利率，而利率本身是经济活动中重要的、承上启下的□量，既反映了金融资源的流向和生产活动的成本，也是政府实施货币政策的重要参考、目的和手段。事实上，中国债券市场近年在宏观调控、降低社会融资成本、经济结构调整以及金融改革方面发挥着越来越重要的作用。鉴于债券市场是中国经济进程的忠实记录者和重要参与者，也有必要建立一套相对全面、稳定的固定收益研究体系来对其进行深入分析和跟踪。这对于从债券视角来了解中国金融市场和宏观经济有着非常重要的意义。
　　出于上述动机，我们基于多年来在固定收益领域的教学、研究和投资经历，并结合中国债券市场方面已有研究，构建了一套“五位一体”固定收益研究体系，涉及宏观、中观、海外、机构行为、政策五个重要部分。在本书中，我们将很多经济、金融理论放到固定收益投资研究情境中进行演绎和论述，并结合大量中国经济和债券市场□新的数据实例，详细阐述了上述五个方面包含的具体要素及其对固定收益证券价值的影响机制，进而形成了一系列具有较高可用性的研究方法和分析工具。除此之外，我们还以专题形式对城投债、可转换债、债券量化投资进行了深入探讨，从而呈现了一些特殊的固定收益投资研究逻辑和思想。由于专著篇幅有限，重点专题探讨会以二维码形式呈现，读者可以扫描二维码阅读相关内容。
　　本书能帮助相关领域的学者了解中国债券市场实情，获得丰富的研究选题思路和分析视角。本书也提供了很多新颖的、与中国经济和债券市场重要因素相关的代理指标及其测算方法，可被未来研究采用。同时，本书可作为一本从中国债券市场实务出发的实践指南，服务于有志从事固定收益投资研究的财经专业学生或接受过经济学、金融学训练的人士，使其了解课程中所学知识特别是固定收益相关知识如何在实践中加以应用，从而缩短其将所学转化为投资研究生产力的时滞。

你还可能感兴趣

我要评论