2008年国际金融危机后,国际社会充分意识到现行国际货币体系的内在缺陷,积极探索超主权货币和储备货币多元化的改革思路,取得明显进展。中国在改革中发挥了引领作用,在促进国际货币体系改革的同时,抓住机遇,多措并举,积极推动人民币国际化,取得了重大成绩。目前,人民币已经初步具备国际货币的特征。
近年来,人民币国际化再出发的重要性和紧迫性日益凸显。从内部看,中国经济高质量发展、构建新发展格局对人民币国际化提出了新的更高的要求。从外部看,随着外部环境的日益复杂,人民币国际化也面临倒逼压力和不进则退的同行竞争压力。基于此,本书系统梳理了人民币国际化的发展历程和现状,分析了问题和不足,探讨了进一步推动人民币国际化需要重点发力的领域,并提出建议。
本研究有三个主要观点:,新形势下的人民币国际化,要在坚持市场主导的基础上,政府更加积极有为。第二,新形势下人民币国际化要继续完善人民币国际化的政策支持体系,发挥双边本币互换、人民币跨境结算基础设施、离岸市场以及金融科技对人民币国际化的支撑作用。第三,新形势下人民币国际化要系统性地深化改革,破解人民币跨境使用的障碍,在金融业开放、资本项目可兑换、汇率市场化、解决操作性问题等方面取得突破。扩大人民币跨境使用可以一带一路为主战场,集中发力。
章 国际货币体系改革的历程1
一、现行国际货币体系的内在缺陷1
二、国际社会改革国际货币体系的努力7
三、中国推动国际货币体系改革的努力16
四、国际货币体系改革仍然任重道远24
第二章 人民币国际化的现状及再出发的重要性28
一、人民币国际化的三个阶段28
二、人民币国际化现状评估39
三、人民币国际化再出发的重要性和紧迫性48
第三章 货币国际化的市场主导与政府可发挥的作用54
一、马歇尔计划对美元国际化的推动作用54
二、黑字还流计划对日元国际化的推动作用58
三、西德抑制马克国际化的经验和教训63
四、新加坡抑制新元国际化的实践69
五、从国际经验看政府在货币国际化中的作用74
第四章 双边本币互换在人民币国际化中的作用78
一、双边本币互换对人民币国际化具有重要推动作用78
二、双边本币互换的国际比较82
三、关于双边本币互换的一些思考和政策建议87
第五章 完善人民币跨境结算的基础设施92
一、目前人民币跨境结算的三种主要渠道92
二、主要国际货币跨境清算结算系统的国际经验98
三、人民币跨境清算结算基础设施建设的相关建议102
第六章 人民币国际化过程中在岸与离岸的关系106
一、离岸市场及其主要特点106
二、离岸市场与货币国际化:各国实践109
三、下一阶段发展人民币离岸市场面临的挑战及政策建议125
第七章 金融科技与人民币国际化129
一、移动支付与货币国际化129
二、数字货币与货币国际化131
三、对于如何运用金融科技促进人民币国际化的思考137
第八章 加快金融开放,建设上海国际金融中心143
一、进一步扩大金融业开放,加快向负面清单模式转变143
二、加快国际金融中心建设,推动人民币国际化149
第九章 进一步推进资本项目可兑换155
一、货币国际化与资本项目可兑换的关系155
二、我国资本项目可兑换取得的进展159
三、我国资本项目可兑换程度的评估及存在的问题163
四、下一步推进资本项目可兑换的政策建议170
第十章 人民币国际化与汇率形成机制的关系176
一、人民币国际化需要更加市场化的汇率机制176
二、我国现具备进一步提升汇率灵活性的基本面179
三、进一步提升汇率灵活性仍需破题的领域183
第十一章 促进人民币可自由使用亟需解决的操作性问题192
一、近年来我国解决操作性问题的进展和成就193
二、继续推动人民币可自由使用亟待解决的宏观问题:债券市场分割195
三、继续推动人民币可自由使用亟待解决的重点问题201
第十二章 以一带一路为主战场促进人民币跨境使用212
一、人民币跨境使用有巨大的发展潜力212
二、以一带一路为主战场扩大人民币跨境使用的五个发力点218
三、金融机构和服务网络化布局、发展开发性金融扩大人民币跨境使用的重要支撑229
参考文献234