21世纪经济管理精品教材·金融学系列投资组合管理（第2版）李学峰主编清华大学出版社北京注意： 经管的书不加课件下载理工的书不加课件下载内 容 简 介本书讲授投资组合管理的理论与操作，分上下两篇。上篇为投资理论，主要从理论上讲授投资中的风险、收益与投资者效用，资产组合理论，资本资产定价模型，因素模型与套利定价理论，市场有效性理论与行为金融理论。下篇为投资组合管理，在详细讲解、演示了资产组合理论、资本资产定价模型、套利定价理论、有效市场假说与行为金融理论的具体应用与操作的基础上，进一步分析了投资组合的构建与动态调整、组合管理中的资产配置、投资组合的绩效评价、债券投资组合管理策略，以及期货、期权的投资策略。
21世纪经济管理精品教材·金融学系列投资组合管理（第2版）李学峰主编清华大学出版社北京注意： 经管的书不加课件下载理工的书不加课件下载内 容 简 介本书讲授投资组合管理的理论与操作，分上下两篇。上篇为投资理论，主要从理论上讲授投资中的风险、收益与投资者效用，资产组合理论，资本资产定价模型，因素模型与套利定价理论，市场有效性理论与行为金融理论。下篇为投资组合管理，在详细讲解、演示了资产组合理论、资本资产定价模型、套利定价理论、有效市场假说与行为金融理论的具体应用与操作的基础上，进一步分析了投资组合的构建与动态调整、组合管理中的资产配置、投资组合的绩效评价、债券投资组合管理策略，以及期货、期权的投资策略。
本书讲授投资组合管理的理论与操作，分上下两篇。上篇为投资理论，主要从理论上讲授投资中的风险、收益与投资者效用，资产组合理论，资本资产定价模型，因素模型与套利定价理论，市场有效性理论与行为金融理论。其中配有大量的习题、案例和阅读资料，帮助读者对投资学的各个核心理论模块的内涵、逻辑有具体、深入的理解和掌握。下篇为投资组合管理，在详细讲解、演示了资产组合理论、资本资产定价模型、套利定价理论、有效市场假说与行为金融理论的具体应用与操作的基础上，进一步分析了投资组合的构建与动态调整、组合管理中的资产配置、投资组合的绩效评价、债券投资组合管理策略，以及期货、期权的投资策略。本篇的核心内容即投资理论的操作和应用，为此我们精心设计了大量的实操案例。
本书的个特色是具有前沿性。本书重点研究和介绍了资产组合理论、资产定价理论、市场有效性理论、行为金融理论和投资绩效评价理论等投资学（甚至是整个微观金融学）的核心理论，特别是结合我们20年来在投资组合管理领域的学术研究，对上述理论近年来的进展进行了介绍和评价，使读者通过本书的学习，不仅对经典理论和模型有扎实的掌握，而且能够把握理论的前沿和动态。
本书的第二个特色是相对于其他国内外投资组合管理类的书籍而言更具中国化。结合十几年在高校和各大金融投资机构讲授投资管理的教学经验，我们发现理解、掌握投资组合管理的理论、模型、方法的难点在于，由于大多数投资组合管理的书籍都是对欧美书籍的翻译或者是参考了欧美版本，所以过程中所使用的也大多是欧美特别是美国市场的数据和情况，导致了读者特别是在校大学生、研究生不仅对于投资组合管理理论和模型的理解感觉很抽象、很遥远，而且对于中国资本市场的实际情况也缺乏较为深刻的了解和认识。这些无疑也阻碍了投资组合管理的基本原理和思考方式与中国市场实践的有机结合。为了解决这一关键问题，在本书第2版的写作过程中，我们不仅用了较多的时间和精力自己设计或者收集、整理了大量中国市场的案例、实际情况和数据，而且在基本理论和模型的阐述中也进行很多中国化的理论表达。本书的第三个特色是结合上述的前沿性和中国化这两个特色，并结合近10年来给金融专业硕士的成功教学经验，在第2版的研究、设计、写作过程中，作者对全书的结构作出了不同于国内外其他相关书籍的全新调整，使得各篇各章各节各目的逻辑关系、理论脉络、学术传承与实践应用更为清晰、自然；更便于教师在使用本书时灵活掌握、有所侧重，也有利于高等院校金融学专业本科生、研究生使用和自学，还有助于实务工作者进一步思考和探讨相关知识在日常工作中的应用。
本书获得南开大学双一流建设项目的立项支持，并在基础数据收集和案例设计过程中得到了赵继红、马悦、张晏玮、洪剑锋、张楚、杨盼盼、李连文、金晓溪、闫沂良等人的大力协助。清华大学出版社的张伟责编为本书的编辑、出版付出了大量辛苦工作，在此一并表示衷心的感谢！尽管本书第2版在写作过程中经过反复修改，但可能缺点仍在所难免，这里也恳请同行专家和广大读者提出宝贵意见，以便我们进一步修改和完善。
李学峰2020年10月于南开大学金融学院
李学峰，博士，南开大学金融学院教授、博士生导师、投资学专业学术带头人，主要研究领域为资本市场运行、资产管理与投资策略、机构治理与投资者行为，主讲投资学、投资组合管理、证券市场分析、投资分析与资产管理等课程，已在国内外重要学术期刊发表论文100余篇，主持、省部级和横向课题20余项，出版专著3部、教材4部。
上篇投 资 理 论
章风险、收益与投资者效用3节单一资产收益与风险的衡量3
第二节组合资产的收益和风险衡量15
第三节效用价值与投资者的风险偏好24
本章小结29
练习题30
即测即练31
第二章资产组合理论32
节资产组合理论概述32
第二节马科维茨模型39
第三节资产组合的确定43
第四节指数模型52
本章小结64
练习题65
即测即练66
第三章资本资产定价模型67
节模型的含义与假设67
第二节模型的内容68
第三节资本资产定价模型的应用与评价71
第四节对CAPM的扩展75
本章小结81
练习题83
即测即练83投资组合管理（第2版）目录第四章因素模型与套利定价理论84
节因素模型84
第二节套利定价理论90
本章小结95
练习题97
即测即练97
第五章市场有效性假说98
节有效市场理论98
第二节市场有效性理论的实证研究102
本章小结106
练习题108
即测即练108
第六章行为金融理论109
节对市场异象的解释与分歧109
第二节行为金融学及其基本理论112
第三节投资者的行为偏差117
本章小结126
练习题127
即测即练127
下篇投资组合管理第七章投资理论的应用131节资产组合理论的应用131
第二节资本资产定价模型的应用139
第三节套利定价理论的应用145
第四节有效市场假说与股票分析146
第五节行为投资学与投资行为管理149
本章小结156
练习题157
即测即练157
第八章投资组合的构建与调整158
节投资组合构建与调整的合理性评价158
第二节积极组合管理的实施163
第三节积极组合管理能力评价167
本章小结172
练习题172
即测即练172
第九章资产配置管理173
节资产配置概述173
第二节战略性资产配置、战术性资产配置及动态资产配置180
第三节资产配置效率与能力191
本章小结194
练习题195
即测即练195
第十章投资绩效评价196
节绩效评价模型196
第二节绩效持续性及其影响因素211
本章小结216
练习题216
即测即练216
第十一章债券投资组合管理217
节债券投资管理的基础: 久期与凸性217
第二节消极的债券投资策略222
第三节积极的债券投资策略228
本章小结231
练习题232
即测即练232
第十二章期货与期权投资233
节期货投资233
第二节期权的投资策略237
本章小结240
练习题241
即测即练241
参考文献242
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