《探索建设自由贸易港:离岸金融市场再起航》立足我国自由贸易试验区金融改革创新历程、自由贸易账户体系的设置、自由贸易港的金融开放期许,以及上海、深圳、天津三地离岸金融业务的探索实践,坚持金融改革创新为国家试制度、为区域谋发展的总体原则,坚持以制度创新为核心、以开放促改革促发展促转型、服务实体经济发展的根本要求,通过大量的翔实数据、及时的政策梳理以及指标体系的构建、策略模型的构建、风险溢出的测度对我国自由贸易港发展离岸金融市场进行了多角度、全方位、立体化、宽视野的思考与研究。《探索建设自由贸易港:离岸金融市场再起航》结构清晰、内容翔实、信息量大,除基础性理论研究外,案例研究是一大亮点。
《探索建设自由贸易港:离岸金融市场再起航》兼顾当前与长远,分析了当下我国自由贸易港离岸金融市场建设面临的困难与挑战,并以上海为例,提出未来上海自由贸易港离岸金融市场建设的总体方向、模式选择、发展策略及实现路径。
党的十九大报告明确提出:“赋予自由贸易试验区更大改革自主权,探索建设自由贸易港。”这是中国开放政策的最新命题,也是未来中国开放发展的最前沿。2017年3月,国务院印发的《全面深化中国(上海)自由贸易试验区改革开放方案》明确提出,在洋山保税港区和浦东机场综合保税区等海关特殊监管区域内设立自由贸易港区。2017年11月10日,汪洋副总理在《人民日报》撰文,进一步对自由贸易港做了具体阐释。2018年3月,在《政府工作报告》中,李克强总理在“对2018年政府工作的建议”中指出,“全面复制推广自贸试验区经验,探索建设自由贸易港,打造改革开放新高地”。2018年4月,在博鳌亚洲论坛开幕式上,习近平主席发表主旨演讲,进一步指出“中国人民将继续扩大开放、加强合作,坚定不移奉行互利共赢的开放战略,坚持引进来和走出去并重,推动形成陆海内外联动、东西双向互济的开放格局,实行高水平的贸易和投资自由化便利化政策,探索建设中国特色自由贸易港”。
探索建设自由贸易港,是继承和发展我国自由贸易试验区制度创新成果、推进新的创新载体建设的重要安排,是应对全球经贸规则不断演变、平抑国际经济形势“逆全球化”波动、实现世界经济亓放发展和强劲复苏的战略支点,是配合我国继续深入推进“一带一路”建设、掌握全球自由贸易主导权的重大举措,是新时代加快对外开放、促进经济增长、形成全面开放新格局的重要途径。
纵观国际上较为成熟的自由贸易港,均同时具备自由贸易、自由投资、自由金融和自由运输这四大功能,而放开外汇管制、积极发展离岸金融是世界自由贸易港的通行惯例。作为必要的金融基础设施,在我国探索建设自由贸易港,积极发展离岸金融市场,并根据自由贸易港的制度框架和基础条件,选择符合自身特征的离岸金融模式,既是我国尝试开展离岸业务的试验田,也是我国金融自由化改革的试验地。我国自由贸易港建设的基础是开放型实体经济,核心是打造制度空间,、重点是围绕“一线放开”实现货物、人员、资金最前沿的开放。尽管有“探索建设”职责,但自由贸易港不再是“试验区”的概念,而是具体的开放实践。应该说,在我国自贸试验区过去五年的发展进程中,离岸金融业务总体发展缓慢,离岸金融市场尚未建立。因此,将自由贸易港的金融开放创新实践按照离岸金融市场规则进行管理,拓宽具有风险分散优势的多元化离岸金融业态,打通区内、区外的资金流动渠道,有助于进一步降低企业经营成本,提高自贸试验区、自由贸易港对各类企业的吸引力,有助于突破自贸试验区建设发展的瓶颈,实现自由贸易港更高层级的开放,有助于在更广领域、更大空间、更深层次上探索以制度创新推动全面深化金融改革的新路径,推进我国的金融国际化和人民币国际化,不断完善我国金融开放的风险防范机制。
对于建设以自贸试验区为载体的离岸金融市场,理论界已提出构想,但缺乏系统的论证与研究。深度审视我国自由贸易港及其“境内关外”的特性和“虚拟境外”的环境,深入分析自由贸易港离岸市场建设的理论支撑与区位机理,探讨在离岸市场放松金融管制的试验,平衡放松管制与风险监管的适度关系,对于加快实现自由贸易港更高层级的金融开放目标、减少自由贸易港金融自由化对国内金融体系带来的负面影响具有重要意义。
杨帆,1983年9月生,天津人,经济学博士,现就职于天津财经大学中国滨海金融协同创新中心。近5年,在国内外公开发表论文18篇;参编著作10部;主持完成省部级项目2项,主持完成局级项目3项;参与国家社科重大项目1项、国家社科青年项目1项、省部级项目2项;研究成果获天津市教委优秀调研成果一等奖3项、三等奖1项。主要研究方向为自贸区金融创新。
第一篇 绪论
第一章 选题背景与研究意义
第一节 研究背景
第二节 研究目的
第三节 研究意义
第二章 概念界定与研究范围
第一节 自由贸易试验区与自由贸易港
第二节 离岸金融市场及其分类
第三节 自由贸易港离岸金融市场
第三章 国内外文献综述
第一节 国外相关研究
第二节 国内相关研究
第三节 对国内外相关研究的评述
第二篇 理论基础
第四章 自由贸易港的相关理论
第一节 区域经济增长理论
第二节 规制经济学
第三节 制度经济学
第五章 离岸金融市场建设及风险的相关理论
第一节 集聚经济理论与区位选择理论
第二节 金融创新理论
第三节 金融自由化理论
第四节 金融自由化和金融风险的关系:风险分散模型
第三篇 经验借鉴
第六章 世界自由贸易港离岸金融市场的案例分析
第一节 新加坡离岸金融市场
第二节 香港离岸金融市场
第三节 开曼群岛离岸金融市场
第七章 离岸金融市场及其风险防范的案例分析
第一节 美国国际金融业务单位和纽约离岸金融市场
第二节 日本离岸金融市场与东京离岸金融市场
第三节 泰国曼谷国际银行业务设施与曼谷离岸金融市场
第八章 世界自由贸易港及离岸金融市场建设的经验启示
第一节 区位优势
第二节 制度要素
第三节 风险监管
第四篇 现实考察
第九章 自由贸易港金融开放的战略分析
第一节 我国自由贸易试验区的金融改革创新
第二节 我国自由贸易试验区与自由贸易港的对比分析
第三节 我国自由贸易港的金融改革开放期许
第四节 我国的自由贸易账户体系设置
第十章 自由贸易港离岸金融市场建设的论证分析
第一节 我国离岸金融业务及离岸金融市场的形成与发展
第二节 自由贸易港离岸金融市场建设的可行性分析
第三节 自由贸易港离岸金融市场建设的必要性分析
第四节 自由贸易港离岸金融市场建设的有效性模型
第十一章 自由贸易港离岸金融市场培育潜力对比分析
第一节 上海自贸试验区培育离岸金融市场的基础和优势
第二节 深圳前海蛇口片区培育离岸金融市场的基础和优势
第三节 天津自贸试验区培育离岸金融市场的基础和优势
第四节 三地自贸试验区培育离岸金融市场优势的比较分析
第五篇 指标测算
第十二章 自由贸易港离岸金融市场培育潜力的评价指标体系
第一节 评价体系的指标选取与设置
第二节 评价指标体系的构成
第三节 评价指标体系数据的选取
第十三章 离岸金融市场区位选择的实证分析
第一节 因子分析法在区位选择中的应用
第二节 因子分析的具体过程
第三节 因子分析的结果与评价
第六篇 发展策略
第十四章 自由贸易港离岸金融市场的建设布局
第一节 上海自由贸易港离岸金融市场的目标定位
第二节 上海自由贸易港离卑金融市场的模式选择
第三节 上海自由贸易港离岸金融市场的发展策略
第四节 上海自由贸易港离岸金融市场的业务布局
第十五章 自由贸易港离岸金融市场人民币利率、汇率形成机制
第一节 上海自由贸易港离岸人民币利率的形成机制
第二节 上海自由贸易港离岸人民币汇率的形成机制
第十六章 自由贸易港离岸金融市场资本项目开放的路径分析
第一节 扩展的三元悖论
第二节 人民币资本项目开放折中策略
第三节 上海自由贸易港离岸金融市场资本项目开放的路径
第七篇 风险防范
第十七章 离岸金融市场对国内金融体系风险溢出的实证分析
第一节 GARCH-CovaR模型
第二节 样本选取与描述统计
第三节 实证结论
第十八章 上海自由贸易港离岸金融市场的系统性金融风险分析
第一节 国际宏观经济和跨境资本流动的风险
第二节 离岸市场的金融管制放松向国内金融体系溢出的风险
第三节 离岸市场的金融机构创新向国内金融体系溢出的风险
第十九章 自由贸易港离岸金融市场的风险监管与防范分析
第一节 对自由贸易港离岸金融市场跨境资金流动的风险监管
第二节 对自由贸易港离岸金融市场金融管制放松的风险防范
第三节 对自由贸易港离岸金融市场金融机构风险外溢的监管
总结
参考文献
后记