金融是现代经济的核心，资本市场是现代金融的核心。核心，好似植物的种子，承载着生命繁衍，蕴含着遗传密码，代表着事物*重要、*基本的性质。因此，核心就是事物存在的基本方式，认识事物必须认识其核心，或者说认识事物的主要矛盾或矛盾的主要方面，这样方能取得事半功倍之效。从核心论的角度看，在金融发展历程中，尽管商业银行曾发挥着核心作用，但从现代金融体系来看，其核心应是包括证券和期货在内的资本市场。
金融是现代经济的核心，资本市场是现代金融的核心。核心，好似植物的种子，承载着生命繁衍，蕴含着遗传密码，代表着事物最重要、最基本的性质。因此，核心就是事物存在的基本方式，认识事物必须认识其核心，或者说认识事物的主要矛盾或矛盾的主要方面，这样方能取得事半功倍之效。从核心论的角度看，在金融发展历程中，尽管商业银行曾发挥着核心作用，但从现代金融体系来看，其核心应是包括证券和期货在内的资本市场。
资本市场能够担当现代金融的核心，主要是因为资本市场在配置金融资源的广度和深度方面比其他金融市场更胜一筹。市场经济的基本特征是市场在资源配置中发挥着决定性作用，而在现代金融体系中，资本市场在金融资源配置中则发挥决定性作用。考察发达国家及发展中国家或地区的现代金融市场体系，发现虽然各个资本市场功能存在一定差异，但从总体上看，其在资源配置中的决定性地位是较为突出的。
马险峰，陕西礼泉人，现任中证金融研究院副院长。1987年在西安参加工作，1996年在中国社会科学院研究生院获经济学博士学位，1996年至1998年在北京大学经济学院从事博士后研究工作。曾受派赴英国金融服务监管局工作，任大连商品交易所总经济师等职。长期从事中国证券期货市场政策研究和发展规划工作。
“海绵效应”
——美国房地产周期与金融危机反思
美国期货市场：何以在危机中“独善其身”
——美国期货监管第3个“五年规划”及其对我国的启示
“破产”为何波澜不惊
——美国通用汽车公司和克莱斯勒公司破产案剖析
认识合格投资者制度和投资者适当制度
——境外投资者制度分析及其启示
组建金融研究办公室打造国家金融监管智库
——美国重建金融监管优势的改革举措
金融衍生产品：国家核心竞争力的重要组成部分
——美国衍生产品监管改革及其启示
深度剖析英国金融服务监管局(FSA)
——英国金融监管体制的全面改革
资本市场为地方经济发展扬帆助航
——资本市场服务地方经济的作用分析
昂贵的“泡沫”
——股市“泡沫”与市值、成本、收益的价值分析
中国金融深化与资本市场发展战略
中国资本市场的功能分析
中国期货市场发展的五大趋势
利用市场机制化解环境危机
——国际碳市场发展动向、经验及我国方案设计
完善稻谷市场体系发展粳谷期货市场
——开发粳谷期货的意义及条件分析
增强石油定价话语权发展中国石油期货市场
——上市石油期货对我国经济发展的影响分析
中美两国农产品期货市场比较分析
《资本市场：现代金融的核心》：
（2）限制商业银行从事某些高风险业务，限制其从事与客户服务不相关的自营交易，投资于对冲基金和股权投资基金中的权益不超过一级资本的3%。
（3）加强对场外衍生产品交易的监管，规定美国证券交易委员会和美国期货交易委员会共同负责场外市场监管，建立中央清算制度并逐步将有条件的产品转移到交易所市场，要求商业银行将部分业务剥离到资本充足的子公司等。
（4）加强对信用评级机构的监管，要求在美国证券交易委员会内部新设评级机构监管部，加强对评级机构的日常监管，做好年检工作，对严重违规的机构有权撤销其注册资格等。
（5）强化对对冲基金和私募股权基金的监管，要求管理资产超过1亿美元的基金管理机构须在美国证券交易委员会注册，并提供交易和投资组合的相关信息。美国证券交易委员会要对注册机构进行定期检查并每年向国会报告，以确保在加强监管的同时不影响其灵活性。
3.加强对投资者和金融消费的保护
（1）加强对证券化产品的监管，在确保其积极发挥功能的同时，降低风险水平。
（2）完善上市公司治理和增加高管薪酬透明度。
（3）加强资本市场监管，扩大美国证券交易委员会和美国期货交易委员会的监管职责和经费预算，规定这两家监管机构共制定新规则157项，占法案涉及243项新规则的64.6%。
（4）要求在美联储内部设立消费金融保护局，负责所有面向消费者的金融产品的监管，避免消费者在购买金融产品时受隐性费用、欺骗性条款和欺诈行为的损害。
金融危机是通过破坏性的强制作用来校正金融制度的缺陷，推动金融制度的完善与资源配置的优化。据统计，过去160多年来，全球几乎每年都在一定范围内发生金融危机。因此，对一个国家的发展来说，能够做到的是在尽可能避免危机的同时，更要制定预案应对危机。对我国来说，防范和避免危机，保持金融、经济的繁荣与稳定，具有非常重要的意义。“十二五”乃至未来20年，是我国全面建成小康社会并向中等发达国家迈进的关键时期。在这一阶段，传统计划经济因素会逐步减少，市场经济因素特别是金融市场会逐步扩大，与金融市场因素发展相适应的金融监管应不断加强。对此，各方应进一步提高认识，加大相关制度的创新力度，确保金融监管力量的增加能够跟上市场发展的步伐，以切实防范和避免金融危机的发生，服务实体经济可持续发展。
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