中国经济再平衡：迈向成熟的结构转型_吴振宇著_9787517705307

　　经济的周期性波动总是伴随着结构调整和平衡重建。然而，2008年国际金融危机后，我国结构调整出现历史性变化，消费投资、对外贸易、产业结构、人口结构加快向发达经济体的特征靠拢。此轮经济再平衡和结构调整将引导中国跨越高收入门槛，从追赶型经济逐步走向成熟。围绕上述议题，本书在调研了大量数据和计量分析的基础上，强调历史与国际视野，开展了针对性研究，为经济再平衡提出许多有价值的建议。

　　2008年国际金融危机后，国内外经济运行都出现显著变化。中国经济增速持续下行、外贸增长低迷、投资不振、传统高增长行业经营陷入困难。面对供需条件的基础性变化，中国经济正迎来增长动力和机制重大转换的判断得到广泛认可。该转换恰好发生在景气扩张的结束阶段，周期性与结构性因素叠加，放大了其对经济社会的冲击，并增加应对的难度。

　　20002010年，中国经济经历了1978的以来投资增长持续时间最长的扩张期。虽然，2008年的外部冲击带来短暂下行，但由于时间较短并未对经济形成实质性调整。投资持续高增长迅速推升我国投资率，并使得消费率大幅下降，供需不匹配的矛盾非常突出。此轮扩张实际上与本世纪初美国宽松货币政策密切相关。2000年以来，大多数中等收入偏上的发展中国家都迎来一轮高增长，且消费率下降幅度与中国接近。2004年全球GDP增速达到5.4%的高点，2005年全球资本形成增速达到创记录的9.2%。这都充分地说明，2008年之前中国经济的高增长是全球景气影响下的周期性扩张，与19782000年之间两个经济周期一样，也必然面临收缩期的经济下行和结构调整。

　　然而，在面临周期性下行压力的同时，中国经济又迎来一些重大的结构变化。2011年投资率开始从47%的极值点下降；2012年我国劳动年龄人口绝对数量首次下降；2013年服务业占GDP的比重超过工业；此外，城镇化率提升速度近年也有所下降。这些变化很大程度上不可逆的，反映着中国从高速追赶的结构正逐步转型为中高速增长的结构，同时也正在向成熟经济体的结构靠拢。

　　发达国家的消费率通常在75%左右，随着我国投资率从最高点下降，消费率正在逐步回升。从历史经验看，未来我国均衡消费率不低于19782000年平均63%的水平，但向高收入国家消费水平转换需要较长的时间；发达国家工业化占GDP的比重在2030%左右，我国向此水平逐步过度也需要较长时间；虽然我国劳动年龄人口占比已经开始下降，但其绝对值仍处于高位。随着老龄化程度提高，其下降速度可能较快。人口年龄结构变化和经济增长速度下降会影响到城镇化速度，但与发达国家相比，我国城镇化率提升空间较大。这些重要指标的变化，都反映着中国经济追赶阶段发生变化，未来会形成与成熟经济体相似的结构特征与增长特点。在此过程中，投资消费结构、产业结构、人口结构、城乡结构都会调整并达到新的平衡。

　　本书主要围绕上述议题展开分析，方法上重点强调历史和国际的视野，大量借助面板数据分析、投入产出分析和计量模型等工具。本书的前三章，分别从消费率、进出口、投资率和产业结构的角度分析了结构变动的规律和趋势。第四、五章，分别就高增长时期主导产业的变化和服务业占比上升对经济的影响展开分析。第六章，对比了若干经济体在增速转换过程中结构变化和宏观表现。第七章，分析了需求侧总量和结构变化对未来经济增长的影响。第八章，利用历史数据分析了所有制优化对宏观经济运行的影响。第九章，分析了劳动年龄人口占比变动速度对经济增长速度转换的影响。第十章，研究了工业化过程中中间部门扩张带来投资扩张效应，并分析了其在工业占比下降时带来的负向作用。第十一、十二章，总结前面各章的重要观点，分析了经济再平衡对经济增长和宏观经济调控的影响，并提出相关政策建议。

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