基于系统论的行为资产定价理论与模型研究_孙有发_9787030598226

　　《基于系统论的行为资产定价理论与模型研究》将系统科学方法论引入行为金融学研究中, 研究行为金融学中迫切需要解决的、也是核心的研究课题—行为资产定价理论及模型, 提出一种基于系统论的行为资产定价理论, 建立两类模型框架(带反馈的随机波动率资产定价模型、多类异质非理性均衡资产定价模型)及五个具体的模型. 该理论认为, 要将金融资产定价问题作为一个系统来研究, 以整体性、相关性、综合性等原则来指导资产定价研究; 在建立具体定价模型时, 要全面、客观地认识资产价格决定机制, 并注意在“简化科学”与“科学的简化”之间取得适当均衡.最后, 基于上述理论与模型, 结合中国证券市场实际数据, 设计了一套“带反馈的行为证券定价系统”, 客观地再现证券市场零和博弈下的股票价格涨跌过程, 并揭示深层次原因.

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目录第一篇理论篇第1章绪论 3 1.1 写作背景 3 1.2 研究意义 10 1.3 行为资产定价理论及模型研究现状 11 1.4 本书的研究框架 16 第2章行为资产定价研究的方法论 20 2.1 引言 20 2.2 系统科学及系统科学思维 22 2.3 系统科学在行为资产定价中的具体应用 28 2.4 小结 31 第3章基于系统论的行为资产定价理论 32 3.1 引言 32 3.2 传统金融理论的资产价格决定过程 34 3.3 产生资产定价偏差的心理与行为分析 35 3.4 证券市场的一个模拟实现 41 3.5 行为资产定价理论：一个系统论的视角 43 3.6 应用 46 3.7 小结 48 第二篇模型篇第4章带反馈的行为证券定价模型: 原型设计 51 4.1 引言 51 4.2 模型原理 55 4.3 定价原型建立 57 4.4 定价原型的数值仿真 63 4.5 应用 72 4.6 小结 76 第5章一类带反馈的行为证券定价模型: 严密推导 78 5.1 引言 78 5.2 带反馈的随机波动率模型及其通宏洞微机理 79 5.3 带反馈的随机波动率模型下的期权定价 86 5.4 “另类”随机波动率模型下期权解析定价的探讨 91 5.5 小结 93 第6章基于情绪传染的行为证券价格演化模型 95 6.1 引言 95 6.2 变主体股市演化模型 96 6.3 模型分析 101 6.4 数值仿真 106 6.5 小结 108 第7章基于情感计算的行为证券定价模型: 原型设计 109 7.1 引言 109 7.2 行为金融学中的人工心理与情感计算模型 110 7.3 基于人工心理与情感计算的证券定价模型 120 7.4 应用 122 7.5 小结 124 第8章异质非理性与行为证券均衡定价模型 125 8.1 引言 125 8.2 异质非理性投资者模型记号与假设 127 8.3 均衡及异质影响分析 131 8.4 进一步研究讨论 148 8.5 小结 153 第三篇内核篇第9章证券交易制度与集合竞价机制建模 157 9.1 证券交易制度 157 9.2 集合竞价机制 158 9.3 集合竞价机制的数学模型与算法设计 159 9.4 集合竞价机制的物理学原理: 数字杠杆平衡 163 9.5 数字杠杆平衡原理的应用 164 9.6 小结 171 第10章集合竞价算法对股票价格的影响 172 10.1 引言 172 10.2 集合竞价算法对股价的影响分析 174 10.3 数值仿真 178 10.4 小结 184 第11章基于集合竞价机制的股价短线操纵研究 185 11.1 引言 185 11.2 股价短线操纵策略分析 186 11.3 防范股价操纵,优化集合竞价机制设计建议 191 11.4 小结 192 第四篇系统实现篇第12章基于系统论的行为证券定价系统设计与实现 195 12.1 行为证券定价系统的框架 195 12.2 我国行为证券定价系统的要素原型 196 12.3 行为证券定价系统设计 208 12.4 行为证券定价系统界面 220 12.5 行为证券定价系统运行 228 12.6 小结 253 参考文献 255 后记 269

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